5.3. Теория фирмы в модели «принципала—агента»


Рассмотрим два понятия: «принципал — зто владелец», «агент — дове- ренное лицо (управляющий)*.
В 1933 г. в своей работе «Современная корпорация и частная собственность» Адольф Берль (Adolf Augustus Berlejr.. 1895-1971) и Гар- дннер Мннз (Gardiner Coit Means, 1890-1988) показали, что причины укрупнения производства связаны с финансированием, осуществляемым множеством собственников. В рамках этого подхода одна нз наиболее ранних попыток детального институционального объяснения природы фирмы и ее внутренней ор- і ІІІІІШЩІИ была предложена Л. Алчианом и I Демсенем. которые уде- ш ти оеиовиое инимаиие поет конт ракт ной стадии сделок и проблемам, возникающим в связи с контролем исполнения контрактов.
Возникновение фирмы они объяснили выгодами ог работы коман- ЮІІ. Работа командой — это производство, в котором:
используется несколько типов рееуреон:
продукт работы команды — это нечто большее, чем сумма результатов каждого включенного в команду ресурса;
ресурсы, используемые в производстве, не принадлежат одному лицу.
При работе командой возникает синергия больший эффект целого, чем сумма эффектов частей. Общий выпуск команды может быть больше, чем сумма индивидуальных вкладов, произведенных по отдельности. < >сновная проблема, которая стоит при работе командой. — это проблема измерения вклада отдельных се членов и предотвращения нхоииор- гунпсгического поведения, решение которой возлагается на специального центрального агента — управляющего (менеджера).
Однако отделение собственности от текущего копт роля на крупных корпорациях порождает конфликт интересов также между собственниками и управляющими-менеджерами,
Дело в том, что цель собственника — максимизация прибыли, в то время как цели управляющих-менеджеров — спокойное существование; престиж, роскошь и траты на личные интересы; профессиональный интерес.
Отделение собственности от контроля п возникновение проблемы означает, что в действительности происходит разделение собственности на несколько компонентов; между владением, реализуемым посрсд- сіном купли-продажи акций и получением дивидендов, и распоряжением, которое проявляется в текущем функционировании компании. Причем за собственником компании остается функция владения, а за управляющими-менеджерами (особенно верхнего уровня — топ- мспджерами) — функция распоряжения.
Конфликт между интересами собственников и менеджерами углу- о.тистся благодаря асиммет рии информации. І Іоскольку управляющие находятся ближе к производству, они располагают большей информацией относительно положения дел фирмы.
І Іроблема оппортунистического (с точки зрения собственников) поведения менеджеров решается пут ем контроля за их деятельностью.
Существует несколько проверенных практикой способов контроля и стимулирования такого поведения менеджеров, которое бы удовлетворяло
интересы собственников. Однако ни один на способов не даст стопроцентных гарантий.
Существуют1 следующие способы контроля за деятельностью управляющих.
Деятельность совета директоров (наблюдательной) совета), однако атому препятствуют:
возможность конфликта интересов внутри совета директоров:
неполнота информации о решениях менеджеров и их последствиях.
999744
Решения обвито собрания акционеров, ко торое может' рсіудярно заслушивать отчеты управляющих и ' х замене. Однако этот способ малоэффективен при большом числе акционеров и нерегулярном созыве собрании.
'Л. Угроза баіік|ютства фирмы, что может нов.'течь принудительную смену руководства.
1. Угроза слияния или поглощения. Сокращение прибыли из-за недо-бросовестного или недостаточно эффективного управления фирмой ведет к понижению с тоимости ее акций, что облегчает их скупку другой фирмой.
Конкуренция на рабочем месте. Создание конкурентні па рабочем месте управляющего щн'дно.тагаст заключеннее управляющими контракта. согласно которому размер денежного вознаграждении уста-навливается в зависимости от соотношения результатов его работы с результатами работы менеджеров других подразделений.
(>. Денежные поощрения управляющих в виде денежных выплат за до-стижение менеджером поставленныхссюственником целей или в виде пакетов акций с целью превращения собственника-распорядителя в собственника-совладельца. 7. Репутация менеджера. Увольнение недобросовестного менеджера, если такое происходи т, сказывается на его репу тации, ч то снижает его оценку на рынке управляющих и возможности получения хорошей должности в другой компании.
Таким образом, институциональная экономика рассматривает (фирму как сложное экономическое образование с большим разнообразием целей, вызванных усложнением субъектов собственности, которые могут порождать в ней внутренние конфликты. Каждая из моделей фирмы и каждый подход к определению сущности (фирмы помогают понять значимые стороны функционирования современной (фирмы, те ее стороны, которые не в состоянии объяснить традиционная микроэкономическая теория.
<< | >>
Источник: Васильцова В. М., Тертышныи С. А. Институциональная экономика. 2013

Еще по теме 5.3. Теория фирмы в модели «принципала—агента»:

  1. 3. Теория принципала-агента
  2. 2. Контрактная теория фирмы
  3. Судовые агенты. Агенты судовладельца. Агенты фрахтователя
  4. Глава 6. Общие принципы и модели учета основных процессов деятельности фирмы
  5. Тема 9. ТЕОРИЯ ФИРМЫ И ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ФОРМЫ БИЗНЕСА
  6. 6.2. Модель учета процесса формирования уставного капитала фирмы
  7. 5.4. РАВНОВЕСИЕ И НЕРАВНОВЕСИЕ НА РЫНКЕ БЛАГ: ПРОСТАЯ МОДЕЛЬ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ, МОДЕЛЬ «КРЕСТ КЕЙНСА»
  8. АГЕНТЫ ВЛИЯНИЯ
  9. § 4. Налоговые агенты
  10. 37.3. СТРАХОВЫЕ АГЕНТЫ
  11. 11. Обучение торговых агентов
  12. § 3. Правовой статус налоговых агентов
  13. ИСПОЛНЕНИЕ ОБЯЗАННОСТЕЙ НАЛОГОВОГО АГЕНТА
  14. 8. Мотивирование торговых агентов
  15. Обучение торговых агентов
  16. 20. Проблематичный торговый агент
  17. 5.8. Исполнение обязанностей налогового агента
  18. Как подбирать торговых агентов
  19. Контроль за работой торговых агентов
  20. 66. Понятие налогового агента, их права и обязанности