загрузка...

Определение доходности акцнн


Принимая решение купить акцию на определенный период времени. инвестору необходимо оценить доходность от его операции. Аналогичным образом, после завершения операции следует оценить ее фактическую доходность. Доходность операции с акцией, которая занимает несколько пег, можно ориентировочно определить по формуле:
(Р, -РР). n+Div , ,
г=— (110)
(Р,-Рр)/2
где: г— доходность от операции с акцией: Ръ- цена продажи акции: Рр— цена покупки акции:
Di\ — средний дивиденд за п лет (он определяется как среднее арифметическое):
ЇЇ — число лет от покупки до продажи акции.
Пример.
Инвестор купил акцию за 2 гыс. руб. и продал через три года за Зтыс. руб.: за первый год ему выплатили дивиденд Е размере 100 руб.. за второй — 1?0 руб., за третий — 200 руб. Определить доходность операции вкладчика.
Решение.
Средний дивиденд за три года равен:
100 + 150 + 200 - =1?0 руо.
Доходность операции составила: (3 ООО-2000)/3 + 1? О
= и.1Ул.*! или 1 У.J.i-o годовых
(.1000 + 2000)/:
Если покупка и продажа акции происходят в рамках года, то доходность операции можно определить по формуле:
(P3-Pp + Div)365 ,
г=— (111)
Рр t
где: t — число дней с момента покупки до продажи акции. (Еепи за прошедший период времени дивиденд на акцию не выплачивался, то он исключается из формулы).
Что такое маржинальное кредитование
Маржинальное кредитование (или сделки с плечом) - по сути, предоставление брокером кредита инвестору в денежной форме для покупки ценных бумаг или же в форме ценных бумаг, для дальнейшей работы с ними.
Использование плеча позволяет инвестору оперировать большими суммами денежных средств, чем есть в его распоряжении на счету. Это с одной стороны, дает возможность больше зарабатывать, а с другой, больше потерять, если события на рынке будут развиваться по сценарию, отличному от его прогнозов.
- 80 Как правило, брокер предоставляет кредит в соотношении 1:1. Другими словами, на каждый 1 рубль, находящийся на счете у инвестора, ему будет предоставлен 1 рубль заемных средств.
Использование маржинального кредита - не бесплатное удовольствие! Стоимость услуги исчисляется в процентах от величины заемных средств, которые часто указываются как в виде годовых, так и в виде дневных процентных ставок. Величина их, как правило, колеблется в районе 16%-25% годовых или 0,04%-0,08% в день. Довольно часто эта услуга предоставляется брокерскими компаниями бесплатно в течение торговой сессии. На сегодняшний день различные инвестиционные компании и банки могут давать взаймы (т.е.
под % ставку) своим Клиентам, как правило, лишь некоторые высоколиквидные ценные бумаги ("РАО ЕЭС", "Мосэнерго", "Лукойл", "Сургутнефтегаз", "Сбербанк РФ", "Ростелеком").
В случае движении рынка в направлении противоположном ожиданиям Клиента, воспользовавшегося кредитным плечом, потери будут расти пропорционально размеру "кредитного плеча". Поскольку собственные средства Клиента должны покрывать кредит и все расходы по нему, то в случае сильного изменения цен может наступить ситуация принудительного закрытия позиции Клиента ("margin call").
Инвестор получает возможность использовать больше денег чем у него есть, если взять в кредит у брокера деньги.
И можно получать прибыль от снижения ценных бумаг, если взять в кредит у брокеры акции.
Но есть и риски.
В случае неблагоприятного движения рынка (в направлении, противоположном ожиданиям Клиента)и превышении размера задолженности Клиента над величиной предоставленного обеспечения на установленную величину, Клиенту направляется требование пополнить размер обеспечения (такое требование называется margin-call). При достижении некоторого критического значения маржи осуществляется принудительное закрытие позиций клиента.
Расскажу все на примере когда инвестор кредитуется деньгами
Клиент покупает акции в точке А и продает в точке B. Собственные денежные средства Клиента 1000 р.
Плечо 1:1. Брокер предоставляет взаймы 1000 р. Клиент покупает 2 акции "Бык" по цене 1000 р. Через некоторое время Клиент продает их по цене 1200 р., возвращает Брокеру 1000р. и получает доход 400 р.
Плечо 1:3. Брокер предоставляет взаймы 3000 р. Клиент покупает 4 акции "Бык" по цене 1000 р. Через некоторое время Клиент продает их по цене 1200 р., возвращает Брокеру 3000р. и получает доход 800 р. - 81
И когда инвестор кредитуется бумагами
Клиент продает предоставленные брокером взаймы акции в точке А и откупает их в точке B. Собственные денежные средства Клиента 1000 р.
Плечо 1:1. Клиент берет взаймы у Брокера 1 акцию "Медведь" и продает ее по цене 1000 р. Через некоторое время Клиент покупает на рынке подешевевшую акцию по цене 800р., возвращает ее Брокеру и получает доход 200р.
Плечо 1:3. Клиент берет взаймы у Брокера 3 акции "Медведь" и продает их по цене 1000 р. Через некоторое время Клиент покупает на рынке подешевевшие акции по цене 800р., возвращает их Брокеру и получает доход 600р.
3J

Вприведенныхпримерахнеучитывается комиссия брокера.
82
<< | >>
Источник: Владислав Громан. Интернет-трейдинг по-русски. 2011

Еще по теме Определение доходности акцнн:

  1. 54. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ОБЛИГАЦИИ
  2. 51. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДНОСТИ АКЦИИ
  3. ГЛАВА 7. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД. МЕТОДЫ ДОХОДНОГО ПОДХОДА В ОЦЕНКЕ ТЕХНИЧЕСКИХ СРЕДСТВ
  4. Кривая доходности
  5. Ожидаемая доходность
  6. 4.3 Доходный подход
  7. 7.3 Особенности применения методов доходного подхода
  8. Цена вверх, доходность - вниз
  9. 5.6. Доходный подход
  10. Г л а в а 12 Планирование и прогнозирование доходной части бюджета
  11. ДОХОДНЫЙ МЕТОД
  12. 5.1. Доходный подход
  13. 68. ФАКТОРЫ, СНИЖАЮЩИЕ ДОХОДНОСТЬ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
  14. 2.3. Производственный и финансовый рычаги увеличения доходности
  15. 2.6. Доходность операций с ценными бумагами
  16. 5. Кривая доходности и ее влияние на управление гэпом
  17. 6.2 Классификация доходной части бюджета
  18. 1. 8. Установление факта смерти лица в определенное время и при определенных обстоятельствах
  19. § 1. Прекращение трудового договора в связи с нарушением приговора суда о лишении лица права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью
  20. § 2. ЛИШЕНИЕ ПРАВА ЗАНИМАТЬ ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ДОЛЖНОСТИ ИЛИ ЗАНИМАТЬСЯ ОПРЕДЕЛЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ (СТ. 47 УК